25 Pesetas del 20 mayo de 1938, de los que se fabricaron en tipografia y litografia un total de 55.000.000 de billetes con letras de seria de la "A" a la "F". Como ya habia pasado en la emision anterior el fabricante fue la empresa alemana "Giesecker y Devrient" de Leipzig y Berlin.
Debido al retraso en la fabricacion, las primeras remesas fueron enviadas en avion desde Alemania, mientas que las ultimas, despues del inicio de la 2ª guerra mundial, llegaron a España por via maritima desde Italia transportados por el minador español "Jupiter".
Parte de esta emision fue marcada con un sello rojo con la palabra "AFRICA", para el uso en el continente africano.
Fue puesto en circulacion a partir del 8 de febrero de 1939 y se retiro de forma oficial el 31 de mayo de 1970.