Hola. Parece que es una P y una I ¿no? Lo más normal es que sean las iniciales del dueño. Una duda, en el reverso se ve algo o ¿son manchas o imperfecciones?
Sds
http://www.botonistica.es/ Web de Botonística y Exonumia
Fuente empleada para la clasificación de botones civiles
Botones Civiles Hispánicos. Guía 2024